Jak ustalił „Rynek Prawniczy”, kancelaria White & Case doradzała PKO Bankowi Hipotecznemu przy ustanowieniu kolejnego programu emisji hipotecznych listów zastawnych.
Krajowy program emisji hipotecznych listów zastawnych PKO Banku Hipotecznego, do łącznej wartości nominalnej wyemitowanych i niewykupionych papierów wartościowych wynoszącej 10 mld zł, został zatwierdzony przez Komisję Nadzoru Finansowego w sierpniu 2025 r. W ramach programu bank może emitować hipoteczne listy zastawne na okaziciela, których wartość będzie wyrażona w złotych, w ramach ofert skierowanych zarówno do inwestorów instytucjonalnych, jak i detalicznych. Listy mogą być notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych. Wpływy z emisji listów mogą być przeznaczone na refinansowanie kredytów zabezpieczonych hipoteką oraz nabytych wierzytelności innych banków z tytułu takichże kredytów.
Najnowszy program zastąpił poprzedni z roku 2015, na podstawie którego PKO Bank Hipoteczny wypuścił 10 emisji listów. W 2016 r. bank ustanowił także międzynarodowy program emisji hipotecznych listów zastawnych do kwoty 4 mld euro.
Listy zastawne to uregulowane ustawą o listach zastawnych i bankach hipotecznych z 29 sierpnia 1997 r. dłużne papiery wartościowe, imienne lub na okaziciela, których emitent zobowiązuje się wobec uprawnionego do spełnienia określonych świadczeń pieniężnych. Świadczenie takie polega na wypłacie odsetek i wykupie listów zastawnych w sposób i w terminach określonych w warunkach emisji. To rodzaj obligacji zabezpieczonych wierzytelnościami z tytułu kredytów hipotecznych, charakteryzujących się wysokim poziomem bezpieczeństwa oraz niskim ryzykiem inwestycyjnym. Do emisji listów zastawnych uprawnione są jedynie specjalistyczne banki hipoteczne.
Bank PKO BP powołał w 2014 r. PKO Bank Hipoteczny, który specjalizuje się w udzielaniu kredytów hipotecznych dla klientów indywidualnych. Kluczowym zadaniem PKO BH, który rozpoczął działalność w kwietniu 2015 r. jest emisja listów zastawnych, które mają za zadanie finansowanie udzielanych przez bank kredytów zabezpieczonych hipoteką. Emisja listów zastawnych daje możliwość pozyskania od inwestorów-nabywców listów długoterminowego finansowania przeznaczonego na kredytowanie rynku nieruchomości. PKO BH przeprowadził dotychczas 32 emisje listów zastawnych dla inwestorów z Polski i zagranicy o łącznej wartości 25 mld zł. Jak podał portal internetowy „Obligacje pl”, na koniec czerwca 2025 r. wartość będących w obiegu listów zastawnych PKO BH wynosiła 7,7 mld zł. Są one zabezpieczone wartymi blisko 14,9 mld zł wierzytelnościami z tytułu blisko 89 tys. kredytów mieszkaniowych w złotych o średnim terminie spłaty 19 lat.
– Chcemy, aby pierwsza emisja w ramach wieloletniego programu emisji hipotecznych listów zastawnych, została skierowana do klientów detalicznych. Będzie to pierwsza od dwudziestolecia międzywojennego emisja listów zastawnych dla polskich obywateli. To pionierskie działanie, które służy poszerzeniu oferty dla naszych klientów i rozwojowi całego rynku – oświadczył Wojciech Papierak, prezes zarządu PKO Banku Hipotecznego.
Ireneusz Walencik
