Mergermarket: Liderzy obsługi fuzji i przejęć w pierwszej połowie 2017 roku

Najwięcej transakcji na rynku M&A (mergers & acquisitions) w Polsce w pierwszej połowie 2017 r. obsłużyły kancelarie CMS i Weil, Gotshal & Manges – po sześć. Fuzje i przejęcia o największej wartości łącznej ma natomiast na koncie kancelaria White & Case – ponad 2,8 mld dolarów.

Przytoczone dane pochodzą z raportu serwisu Mergemarket, który opublikował zestawienia dotyczące obsługi prawnej transakcji fuzji i przejęć w pierwszych sześciu miesiącach 2017 r., m.in. dla Polski.

Jak wynika z podsumowań Mergermarket, na polskim rynku fuzji i przejęć w 2017 r. dotychczas przodują właśnie owe trzy wymienione kancelarie. W obu zestawieniach zajmują miejsca w pierwszej trójce, choć w różnych konfiguracjach.

Kancelarie według wartości transakcji w Polsce w pierwszej połowie 2017 r. (w mln dolarów)

Źródło: „Mergermarket. Global and regional M&A: H1 2017”

Kancelarie według liczby transakcji w Polsce w pierwszej połowie 2017 r.

Źródło: „Mergermarket. Global and regional M&A: H1 2017”. W razie jednakowej liczby transakcji o miejscu w tabeli decydowała ich łączna wartość.

Półroczna agenda  

Dwie z tychże trzech kancelarii obsługiwały gigatransakcję półrocza na polskim rynku, a była w nią zaangażowana jeszcze trzecia z dalszych pozycji.

CMS, White & Case i Greenberg Traurig doradzały przy sprzedaży sieci sklepów spożywczych Żabka Polska. Kancelarie White & Case i CMS pracowały dla sprzedającego funduszu Mid Europa Partners, a Greenberg Traurig dla kupującego funduszu CVC Capital Partners. Wartość tego przejęcia była imponująca – ponad 1,3 mld dolarów.

CMS była ponadto zaangażowana w doradztwo dla łotewskiej firmy iCotton przy zakupie od funduszu inwestycyjnego Enterprise Investors kontrolnego pakietu akcji w spółce Harper Hygienics produkującej wyroby kosmetyczne i higieniczne. Była to transakcja o miniwartości jednego euro. Obsługiwała także firmę Work Service przy sprzedaży za 147,6 mln zł spółki IT Kontrakt funduszowi private equity Oaktree Capital Management reprezentowanemu przez fundusz Cornerstone Partners. Była również doradcą mBanku przy sprzedaży deweloperskiej spółki mLocum wrocławskiej firmie deweloperskiej Archicom. Doradzała też polskiej firmie Tele–Fonika Kable w transakcji przejęcia szkockiej firmy JDR Cable Systems produkującej kable podmorskie, od funduszu Vision Capital. Ta transakcja nie jest jeszcze zakończona.

Weil, Gotshal & Manges reprezentowała fundusze private equity Oaktree Capital Management i Cornerstone Partners przy nabyciu spółki IT Kontrakt od firmy Work Service. Była również zaangażowana w transakcji przejęcia przez Polską Grupę Górniczą Katowickiego Holdingu Węglowego. Doradzała grupie finansowej GE Capital oraz jej spółce BPH PBK Zarządzanie Funduszami przy sprzedaży towarzystwa funduszy inwestycyjnych BPH TFI na rzecz Altus TFI.

White & Case była doradcą PGE Polskiej Grupy Energetycznej przy transakcji przejęcia polskiego biznesu francuskiej firmy EDF. Ta gigantyczna transakcja o wartości 4,51 mld zł nie jest jeszcze zamknięta.

Clifford Chance obsługiwała polską spółkę amerykańskiej firmy DaVita przy przejęciu firmy medycznej Centrum Dializa II od właściciela Jacka Nowakowskiego Była także doradcą mBanku przy sfinansowaniu nabycia przez fundusze private equity spółki IT Kontrakt od firmy Work Service.

Baker McKenzie doradzała belgijskiej firmie Greenyard Foods przy przejęciu za 390 mln zł polskiego przedsiębiorstwa Mykogen, produkującego podłoże do uprawy pieczarek, od funduszu Abris Capital Partners. Transakcja nie jest jeszcze sfinalizowana. Była też doradcą spółki Pelican Ventures przy sprzedaży firmie handlowej Eurocash sieci sklepów spożywczych pod markami EKO oraz Ledi. Doradzała także warszawskiej firmie deweloperskiej Dom Development w przejęciu za 260 mln zł deweloperskiej firmy Euro Styl z Trójmiasta od funduszu Forum IV Fundusz Inwestycyjny Zamknięty.

Gessel Koziorowski ma na koncie obsługę czterech transakcji średniej skali (mid–market). Doradzała spółce Profim, producentowi krzeseł i foteli biurowych, i jej wspólnikom, przy sprzedaży udziałów funduszowi zarządzanemu przez firmę Innova Capital, Obsługiwała firmę wędliniarską Madej Wróbel przy jej sprzedaży firmie Bruno Tassi z tej samej branży. Pracowała dla funduszu private equity Highlander Partners przy przejęciu od właścicieli kontroli nad produkującą urządzenia poligraficzne spółką Rotometal. Reprezentowała też fundusz private equity zarządzany przez firmę Enterprise Investors oraz spółkę Harper Hygienics przy sprzedaży większościowego pakietu jej akcji za symboliczne euro łotewskiej firmie iCotton.

Dentons doradzała polskiej państwowej firmie energetycznej Enea przy odkupieniu za ok. 1,26 mld zł Elektrowni Połaniec od francuskiego koncernu energetycznego Engie. Pracowała też dla francuskiej firmy EDF przy odsprzedaży przez nią całego polskiego biznesu na rzecz PGE Polskiej Grupy Energetycznej. Ta transakcja nie jest ukończona.

Kancelaria Wolf Theiss doradzała PGE Polskiej Grupie Energetycznej przy sprzedaży Skarbowi Państwa za 368,5 mln zł spółki Exatel – operatora światłowodowej sieci  transmisji.

Domański Zakrzewski Palinka była doradcą firmy FBSerwis przy zakupie za 155 mln zł spółek Przedsiębiorstwo Higieny Komunalnej Trans-Formers Wrocław i Trans-Formers Karpatia od spółki Hossanova. Doradzała także menedżerom spółki Krakowskie Zakłady Automatyki przy sprzedaży kontrolnego pakietu akcji litewskiej firmie Fima. Pracowała też dla firmy Wielton, producenta  naczep i przyczep, przy branżowej akwizycji niemieckiej spółki Langendorf.

Greenberg Traurig, poza obsługą kupna sieci sklepów Żabka, pracowała także dla funduszu Innova Capital przy kupnie spółki Profim od dotychczasowych właścicieli.

Hogan Lovells doradzała m.in. firmie inwestycyjnej Arcus Infrastructure Partners i holenderskiemu funduszowi emerytalnemu APG Asset Management przy trzech transakcjach prowadzących do nabycia w sumie 85 proc. akcji w spółce Gdańsk Transport Company, która wybudowała i posiada koncesję na eksploatację północnego odcinka autostrady A1.

W obsłudze tego przejęcia po stronie sprzedających akcje brała też udział m.in. DLA Piper, która doradzała spółce firmy Skanska. Była ona też zaangażowana w przejęcie przez Polską Grupę Górniczą Katowickiego Holdingu Węglowego.

Sołtysiński Kawecki & Szlęzak doradzała firmie handlowej Eurocash przy przejęciu firmy Eko Holding prowadzącej w południowo–zachodniej Polsce sieć 250 sklepów spożywczych pod markami EKO oraz Ledi od spółki Pelican Ventures. Była też doradcą holenderskiej spółki Salad Signature przy nabyciu polskiej firmy Maga z branży spożywczej. Pracowała także dla firmy China Security & Fire przy – niedoszłej do skutku z powodu braku zgody władz chińskich – transakcji przejęcia firmy Konsalnet od funduszu private equity Value4Capital.

Mrowiec Fiałek i Wspólnicy była doradcą tego funduszu przy tej niezrealizowanej sprzedaży. Doradzała także funduszowi Advent International przy przejęciu przez należące do niego Wydawnictwa Szkolne i Pedagogiczne szkoły języków obcych Empik School. Obsługiwała też towarzystwo funduszy inwestycyjnych Altus TFI przy akwizycji BPH TFI od spółki BPH PBK Zarządzanie Funduszami.

W regionie CEE

CMS i White & Case brylują także w tabelach Mergermarket sporządzonych dla rynku regionalnego Europy Środkowo–Wschodniej. Obie obsłużyły największą liczbę transakcji – po 12. Przy tym, odwrotnie niż w tabeli krajowej, to CMS ma „na liczniku” największą sumaryczną ich wartość  – prawie 4,2 mld dolarów (z tego blisko połowa przypada na Polskę), a White & Case jest pod tym względem na drugim miejscu – prawie 3,3 mld dolarów (z tego prawie 85 proc. przypada na Polskę).

Mergermarket to firma, która zajmuje się gromadzeniem i dostarczaniem informacji oraz analizą danych z dziedziny M&A na całym świecie. Prowadzi serwis internetowy. Należy obecnie do firmy inwestycyjnej BP Partners.

Raporty Mergermarket obejmują transakcje o wartości powyżej 5 mln dolarów, które zostały zgłoszone do serwisu.

Ireneusz Walencik

i.walencik@rynekprawniczy.pl