Dwie kancelarie w miliardowym przejęciu portali turystycznych przez internetowy holding

392
Zdjęcie: Maarten Duineveld/Unsplash

Jak ustalił „Rynek Prawniczy”, kancelaria White & Case doradzała internetowej firmie Wirtualna Polska Holding przy akwizycji czeskiej firmy internetowej Invia od firmy European Bridge Travel, której doradzała kancelaria Clifford Chance.

O transakcji poinformowano w grudniu 2024 r. Zgodnie z zawartą umową, należąca do firmy Wirtualna Polska Holding, spółka Wirtualna Polska Media nabywa od spółki European Bridge Travel 10 akcji (100 proc. kapitału) firmy Invia, prowadzącej portale pośredniczące przy sprzedaży podróży turystycznych, oraz zadłużenie Invii w European Bridge Travel. Cena nabycia Invii i jej zadłużenia wynosi łącznie 6 mld czeskich koron (równowartość 239,7 mln euro, ok.1 mld zł), w tym wartość długu to 53,1 mln euro.

Firma Invia powstała w Czechach w 2002 r. Prowadzi w Niemczech, Austrii, Szwajcarii, Czechach, na Słowacji i Węgrzech portale pośredniczące przy sprzedaży podróży przez biura turystyczne, rezerwacji noclegów w 200 tys. hoteli oraz biletów 550 linii lotniczych, w tym w Polsce serwis Travelplanet. Obsłużyła ponad 2 mln osób.

Jej właścicielem jest spółka European Bridge Travel zarejestrowana w 2016 r. w Czechach, której udziałowcami są chiński fundusz inwestycyjny CITIC Europe Holding (60 proc.) oraz czeska firma inwestycyjna Rockaway Capital, która kupiła jej udziały w 2016 r. od polskiego funduszu MCI.TechVentures.

Rockaway Capital to czeska firma inwestycyjna angażująca środki w postaci venture capital  private equity  w przedsięwzięcia gospodarcze. Zarządza w 17 krajach europejskich portfelem inwestycyjnym o wartości 2,3 mld euro, obejmującym ponad 50 spółek, zatrudniających 5 tys. osób, z branż e-commerce, e-travel, fintech, media, blockchain, aktywa cyfrowe oraz nieruchomości. Założył ją Jakub Havrlant.

CITIC Europe Holdings to zarejestrowana w Czechach w 2015 r. firma inwestycyjna rozwijająca działalność biznesową i wspierająca czesko-chińską współpracę gospodarczą. Działa w finansach, nieruchomościach, branży hotelarskiej, inżynierii mechanicznej, przemyśle browarniczym, turystyce. Należy do firmy Rainbow Wisdom Investments Ltd. z Hongkongu. Jest ona częścią założonej w 1979 r. państwowej firmy inwestycyjnej CITIC Group (dawniej China International Trust Investment Corporation), która była pionierem chińskich reform gospodarczych. Utworzył ją Rong Yiren przy poparciu Deng Xiaopinga, ówczesnego przywódcy Chińskiej Republiki Ludowej. Obecnie zarządza aktywami wartymi 1,6 bln dolarów.

Wirtualna Polska Holding to grupa spółek działających w mediach i reklamie, handlu internetowym oraz pośrednictwie w sprzedaży usług turystycznych. Jest właścicielem portalu horyzontalnego – Wirtualnej Polski. Prowadzi też portal o2 oraz specjalistyczne serwisy tematyczne. W branży e-commerce działa w obszarze turystyki (np. sklepy Wakacje, Nocowanie), mody (sklepy Domodi i Allani), urządzania wnętrz (m.in. sklep Homebook) oraz usług finansowych (m.in. TotalMoney). Głównymi akcjonariuszami firmy są jej założyciele Jacek Świderski, Michał Brański, Krzysztof Sierota (po 18 proc.).

Transakcja wymaga zgody Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów oraz chińskiej agencji zatwierdzającej sprzedaż aktywów tego państwa. Po zamknięciu powstanie struktura obejmująca portale pośrednictwa usług turystycznych w Niemczech, Szwajcarii i Austrii (Ab-in-den-Urlaub, Fluege), Polsce (Wakacje, Travelplanet, Nocowanie), w Czechach i na Słowacji (Invia, Hotele, Spa), na Węgrzech (Szallas, Invia), Rumunii (Travelminit, Litoralulromanesc).

Transakcja w całości finansowana jest kredytem bankowym. Udziela go konsorcjum sześciu banków działających na polskim rynku. Wirtualna Polska Holding pozyskała od niego listy zobowiązujące (senior commitment letters ) dotyczące nowego finansowania do kwoty 1,1 mld zł oraz 101 mln euro, uwzględniającego refinansowanie obecnego długu firmy.

– Według naszych danych będzie to największa inwestycja polskiej niepaństwowej spółki w Niemczech i piąta największa zagraniczna transakcja M&A takiej spółki w historii. Dzięki skali rynków zachodnioeuropejskich i potencjale wzrostu regionu CEE powstanie jedna z największych grup turystycznych w Europie. To ważny moment w rozwoju WP, bo po raz pierwszy w naszej historii większość przychodów i zysków będzie generowana przez działalność turystyczną – oświadczył Jacek Świderski, prezes Wirtualna Polska Holding.

– WP Holding wszedł w segment turystyczny w 2015 ., poprzez przejęcie serwisu Wakacje. Dzisiaj ta spółka jest jedenastokrotnie większa niż w momencie zakupu. Za tym sukcesem stoi świetny zespół, ale także wsparcie holdingu oraz jego zaawansowane kompetencje marketingowe. Po połączeniu z Invią chcemy wykorzystać te umiejętności i zbudować regionalnego lidera, który kompleksowo odpowie na potrzeby klientów i będzie skutecznie konkurował z globalnymi platformami technologicznymi – stwierdził Adam Rogaliński, wiceprezes Wirtualna Polska Holding.

– Połączenie sił z WP Holding stanowi wyjątkową okazję dla grupy Invia do kontynuowania rozwoju i realizacji ambitnych celów na europejskim rynku turystyki. Nasz zespół stanie się częścią organizacji zdolnej kształtować przyszłość branży w Europie. Ta transakcja otwiera zupełnie nowe możliwości skalowania naszej działalności i wzmacniania pozycji rynkowej w kluczowych regionach – podkreślił Boris Raoul, prezes grupy Invia.

– Grupa Invia była kluczowym aktywem w naszym portfelu i dowodem naszych możliwości w budowaniu oraz przekształcaniu firm w liderów ich sektorów. Od momentu przejęcia działalności Invii w regionie CEE w 2016 r., rozszerzyliśmy działalność na region DACH, konsolidując grupę. WP Holding jako strategiczny gracz w sektorze turystycznym jest świetnie przygotowany, aby przejąć grupę Invia jako stabilną, dobrze zrównoważoną i dobrze pozycjonowaną firmę oraz kontynuować jej rozwój. Transakcja umożliwia wejście w kolejny etap ewolucji i stworzenie razem z WP europejskiego lidera w obszarze turystyki – skomentował Jarosław Czernek, partner w funduszu Rockaway Capital.

Kancelaria White & Case poinformowała „Rynek Prawniczy”, że doradzała przy transakcji firmie Wirtualna Polska Holding i podała, że obsługę wykonywali partner Rafał Kamiński, partner lokalny Jakub Gubański, associates  Damian Lubocki, Karolina Kałucka, Iwo Małobęcki, Dominika Czarniak oraz prawnicy z biur w Czechach, Niemczech oraz  Chinach.

„Rynek Prawniczy” ustalił, że spółce European Bridge Travel oraz jej udziałowcom Rockaway Capital i CITIC Europe Holdings doradzała kancelaria Clifford Chance – prawnicy z biur w Pradze, Warszawie i Monachium.

Ireneusz Walencik